Price sensitivity as a measure of living standards in late-colonial Mexico city
DOI:
https://doi.org/10.33231/j.ihe.2023.05.006Keywords:
living standars, elasticity of substitution, climatic conditions, tree-ring growth, E3, N0, N3, N96Abstract
We exploit crop price data and seasonal climatic conditions, measured by tree-ring growth, to analyze food consumption in the last decades of colonial rule. We estimate the elasticity of substitution between wheat and maize —a measurement of price sensitivity that provides a demand-based approximation to living standards. The estimates place household expenditures between the two alternatives found in the literature: the Laspeyres (or fixed) basket and the least-costly (or “cheap”) basket, albeit the estimates are closer to the latter. A fixed basket would require a household to spend on average 29% more than a “cheap” basket; the average excess expenditure for our estimates is close to 2%. The results confirm the decreasing trend on living standards in the literature, and highlight the importance of household optimizing behavior in the assessment of living standards: economic pressure and necessity elicit adaptation.
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Copyright (c) 2023 Luz Marina Arias, Alexander Dentler
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